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Lundi, le 13 Oct 2008 |
Autofinancement
La détermination de la capacité d'autofinancement constitue pour une entreprise, le moyen de quantifier sur une période donnée, son potentiel à dégager des ressources par l'activité qu'elle exerce. La capacité d'autofinancement permet de financer la croissance de l'entreprise par de nouveaux investissements, le remboursement des emprunts et le versement de dividendes aux propriétaires de l'entreprise. La capacité d'autofinancement se distingue du flux de trésorerie ou cash flow. En effet, le cash flow ou flux de trésorerie s'obtient en retranchant de la capacité d'autofinancement, le besoin en fond de roulement de la période. D'autre part, la capacité d'autofinancement ne prend pas en compte les encaissements et décaissements effectifs de la période. La détermination de la capacité d'autofinancement s'avère un moyen pour l'analyse financière extra comptable de connaître les perspectives d'évolution de l'entreprise. En réalité, l'analyse financière s'utilise pour évaluer la solvabilité ou la valeur d'une entreprise.
On peut considérer parmi les avantages de l'autofinancement, l'indépendance de l'entreprise. Elle reçoit ainsi un financement gratuit et qu'elle n'a plus à rembourser en plus elle conserve sa capacité d'endettement. Mais on en perçoit aussi les limites liées au fait que l'entreprise ne peut financer de grands investissements. En outre, l'apparence gratuite du financement peut conduire à financer des projets non rentables. Il y a aussi la diminution des dividendes versées aux bénéficiaires.
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